AI Reshapes Productivity: How Can Finance Serve the Next Decade?

“如果今天只能买一样东西，你会买什么？”

9月19日，在北京大学光华管理学院金融硕士项目25周年庆典校友圆桌论坛上，主持人抛出了这样一个问题。虽然对话没有标准答案，但当人工智能开始成为生产力，“人应该做什么？钱又该流向哪里？”成为每个人的课题。围绕这一主题，来自不同行业人士就AI变革下行业机遇和资产管理等议题展开深度探讨。

人工智能就是生产力本身

“人工智能或大模型就是生产力本身。”2015级校友、人工智能领域行业代表薛子钊表示，与互联网解决信息连接不同，AI正在成为各行各业的生产要素。一幅新图景正在展开：每个人都拥有一个24小时在线的“外脑”，它能融会贯通各个领域的专业知识。受益于这一“外脑”，个体的天赋被无限放大。

薛子钊举例称，过去，公司产品经理将一个想法变为产品原型需要冗长的沟通链条，而现在借助AI，产品经理可以直接生成可演示的Demo，直接高效地发挥出个人天赋。同样地，一个率先拥抱AI的组织或行业，会明显变得更有竞争力。

“对走出校园、步入社会的学生来说，要锻炼自己在方向大致正确下的模糊决策能力与快速迭代能力。新兴行业往往信息不完全、发展节奏快，此时最重要的不是完全信息下的严谨推理与验证，而是容忍模糊的决断力和快速迭代的执行力。”薛子钊强调。

投资能力成为稀缺资源

当AI重塑生产力，金融如何配置资源以服务未来十年？2004级校友、前海开源基金首席经济学家杨德龙和2005级校友、半夏投资创始人李蓓将焦点对准了资产管理行业。

李蓓认为，近年来，随着利率降低，中国从资本稀缺型经济体转变为资本富裕型经济体。这意味着，以前融资能力是稀缺的，现在投资能力才是稀缺的。当前，主动管理行业集中度低，仍处于“混沌初开”的婴儿期，对新人来说充满了机会。未来十年，看好私募股权投资行业，一切都没有固化，一切皆有可能。

杨德龙判断，“目前，中国居民的家庭资产仍有60%以上配置在房产上，但楼市的黄金时代已经结束，未来应该是股市的黄金时代，居民储蓄向资本市场转移是大方向。”

面对AI浪潮，杨德龙建议，普通投资者可以通过二级市场布局科技企业股权，分享技术革命红利。需要强调的是，普通投资者应该把股市视作资产配置的工具，而不是博弈的赌场，“5-3-2”可以作为资产配置的参考，即50%配置固收类资产，30%配置股票基金等高风险资产，20%配置黄金、保险等避险保障资产，严控杠杆，坚持闲钱投资。

金融硕士项目是北京大学光华管理学院为适应和推动中国金融市场发展而重点打造的硕士项目。在为期 2 年全日制的学习中，教授学生现代金融学、经济学、管理学的前沿理论与计量分析方法，培养学生综合运用专业知识解决理论与实际问题的研究能力，使学生既了解国际金融业的前沿发展，又能密切联系中国实践，具备比较强的研究能力和创新潜力，可以适应金融管理部门、各类金融机构和研究机构的工作。

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