SanDisk says AI inference is driving up NAND demand, with long-term orders booked through 2030
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On its fiscal 2027 first-quarter earnings call, SanDisk said AI inference is reshaping the NAND flash supply and demand landscape, that customers have underestimated the NAND capacity needed to run AI infrastructure, and that its new business model order pipeline extends to 2030 and even further out. About 50% of bit shipments in fiscal 2027 have already been locked in under NBM agreements, and that is expected to rise to about two-thirds in fiscal 2028. SanDisk also announced that the first high-bandwidth flash (HBF) memory die has completed tape-out and entered the manufacturing stage, offering read bandwidth approaching HBM with NAND-class capacity for AI inference, with first samples planned for delivery in the next calendar year.
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SanDisk's earnings call disclosed how AI inference is boosting NAND supply and demand, along with HBF tape-out and the proportion of long-term orders locked in, offering a window into how the storage layer's position in inference infrastructure is changing.
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AI推理引爆全球NAND需求：闪迪称“客户低估闪存容量需求”，长单排至2030年IT之家下载客户端 独家抢先看2026年10月30日 10:58:36 来自山东
IT之家 10 月 30 日消息，在 2027 财年第一财季（2026 年 7 月 4 日至 2026 年 10 月 2 日）财报电话会议上，闪迪（SanDisk）公司高管表示，AI 推理正在重塑 NAND 闪存市场的供需格局，客户“低估 NAND 闪存容量需求”。
闪迪管理层表示客户普遍“低估了运行 AI 基础设施所需的 NAND 容量”，因此正在大举追加长期订单；公司的新型商业模式（NBM）订单管道已延伸至 2030 年，甚至更远。
IT之家注：NBM 是一种以承诺采购量、合同约束和价格机制为基础的长期合作模式。闪迪透露，2027 财年约 50% 的位元出货（按存储容量统计的 NAND 出货量）已被 NBM 协议锁定，2028 财年这一比例预计升至约三分之二；到本十年末，NBM 储备需求可能超过公司可用供应。
技术方面，闪迪宣布首款高带宽闪存（HBF）存储晶粒已完成流片并进入制造阶段。HBF 面向 AI 推理场景，目标是提供接近 HBM 的读取带宽，同时具备 NAND 级的大容量，可用于支撑更大模型、更长上下文和持续增长的 KV 缓存；首批产品样品计划于下一个日历年交付。
闪迪还指出，市场正探索以 SLC NAND 替代部分高成本 DRAM。在 AI 推理中，闪存可承担容量层角色，帮助系统保留更广泛上下文，减少昂贵的重复计算。
财报公布后，闪迪（SNDK）股价呈现明显的“利好兑现、先涨后跌”走势：虽然 Q1 业绩和下季指引均超预期，但盘后股价仍走低。
10 月 29 日常规交易时段，闪迪收报 1,330.05 美元（现汇率约合 8,881 元人民币），单日下跌 74.72 美元（现汇率约合 498.9 元人民币），跌幅 5.32%；前一交易日收盘价为 1,404.77 美元（现汇率约合 9,379 元人民币）。
财报是在美股收盘后发布的。公司当季营收 110.3 亿美元（现汇率约合 736.46 亿元人民币）、非 GAAP 每股收益 49.51 美元（现汇率约合 330.6 元人民币），均高于市场预期；同时宣布 1 拆 8 股票拆分，拆分将于 11 月 19 日生效。
财报发布后，闪迪股价一度上涨，但随后回落。截至美东时间 10 月 29 日晚间，盘后价约 1,282.50 美元至 1,295.05 美元（现汇率约合 8,563 元至 8,647 元人民币），较当日收盘再跌约 2.6% 至 3.6%；若以前收盘价 1,404.77 美元（现汇率约合 9,379 元人民币）计算，累计跌幅约 7.8%。
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