Alphabet's stock fell 12.64% in a single day, wiping out about $500 billion in market value
English text is being prepared.
After announcing its third-quarter financial results, Alphabet's stock plunged nearly 12.64%, the largest single-day drop since its 2004 listing, with market value evaporating by about $500 billion in one day to $3.46 trillion. The financial report shows that its third-quarter free cash flow was negative $9.07 billion and capital expenditure was $51.36 billion; its full-year capital expenditure forecast remains at $195 billion to $205 billion, and it is expected to exceed $300 billion in 2027. Google Search advertising revenue grew 12% year over year to $63.35 billion but fell short of expectations, while cloud business sales doubled to $30.7 billion.
Why read this
AI score 67
The original article uses financial report figures and statements from multiple analysts to show how the market is reassessing the relationship between Google's AI investment and returns from its search business.
Topics
Body
文章主体 EM_StockImg_Start
EM_StockImg_End
当地时间10月29日，公布最新财报后的第二天，谷歌母公司Alphabet（Nasdaq：GOOGL）股价暴跌近12.64%，创下自2004年上市以来最大单日跌幅，市值一日蒸发约5000亿美元至3.46万亿美元。
谷歌此次市值缩水规模在华尔街历史上排名第二，仅次于英伟达2025年1月单日市值蒸发5930亿美元的纪录。
谷歌股价暴跌的影响也波及了整个美股市场，科技股权重较高的纳斯达克综合指数下跌1.4%，报26184.72点。谷歌的财报加上亚马逊和英特尔于29日下午发布的悲观业绩报告，推动交易员纷纷寻求避险资产，美国10年期国债收益率随之下降。
在前一天的美股盘后，谷歌公布了一份营收净利双双“失守”的财报。公司第三季度自由现金流为负90.7亿美元、资本支出达到513.6亿美元，维持全年1950亿至2050亿美元的资本开支预期，并预计2027年全年资本支出将超过3000亿美元。
谷歌的AI赌注正在变得越来越昂贵。据公司披露，公司在数据中心采购、租赁、设备、能源及其他义务方面的未来承诺总额已经超过1万亿美元。
为了支持这轮大规模支出，谷歌已经承担了数百亿美元债务。今年6月，公司还宣布计划通过首次公开发行股票以外的增发方式筹集约850亿美元。
和谷歌相比，同一天发布财报的微软成功满足了市场预期，29日当天股价（Nasdaq：MSFT）收跌0.16%。微软上财季资本开支及融资租赁支出达到452亿美元，同比增长30%，但低于市场预期的506.7亿美元。虽然公司自由现金流同比下降27%至186.3亿美元，但仍保持正值。
Quilter Cheviot全球科技研究主管Ben Barringer表示：“微软正以相对审慎的方式扩建自身基础设施，因此带来的意外因素较少。相比之下，谷歌公布了一份相当混乱的财报，财报电话会议的处理也不尽如人意，导致其股价在盘后交易中受到冲击。”
资产管理公司SLC Management的董事总经理Dec Mullarkey表示，市场正在谨慎权衡资本支出和自由现金流之间的利弊：“微软在现金流控制方面表现出色，同时实现了增长。谷歌则表现不佳，预计明年现金流将成为其增长的拖累因素。”
10月29日，电商巨头亚马逊公布最新财报，公司三季度营收同比增长12%至2019.44亿美元，低于市场预期的2023亿美元，自由现金流也连续第二个季度为负。财报发布后，公司盘后股价大跌超7%。
此外，芯片巨头英特尔公布的2026年第三季度财报显示，公司当季营收同比增长21%。不过，PC市场需求疲软、服务器芯片供应受限，以及以色列工厂事故带来的生产影响，让公司第四季度业绩前景蒙上阴影。财报公布后，英特尔股价在盘后暴跌23%。
随着OpenAI旗下ChatGPT、Anthropic旗下Claude等AI聊天机器人的兴起，谷歌的搜索业务面临越来越大的压力，而谷歌自己的AI聊天机器人Gemini在发展速度上未能跟上竞争对手。搜索广告业务是谷歌最大的收入来源。
第三季度，谷歌搜索广告营收同比增长12%至633.5亿美元，但仍低于分析师预期，进一步加大了公司股价的压力。
Aptus Capital Advisors股票业务主管David Wagner表示：“市场的担忧集中在搜索业务上。在一个担心AI聊天机器人蚕食谷歌核心业务的市场中，投资者需要看到搜索业务加速增长，而不是增速放缓。”
谷歌首席商务官菲利普·辛德勒（Philipp Schindler）表示，搜索业务受到的部分影响来自“AI模式”较低的变现水平。他还表示，Alphabet目前正在扩大“AI概览”和“AI模式”产品中的广告投放规模，包括在国际市场推广相关广告业务。
不过，与搜索业务的低迷表现形成对照的是，谷歌云业务销售额翻倍，达到307亿美元。这主要得益于客户对其AI服务的需求激增，以及公司向Anthropic等竞争对手出售算力。
Barringer表示：“谷歌面临的问题是创新者的窘境：它不知道究竟应该保护核心业务，还是主动加入这场颠覆性变革。因此，谷歌在Gemini方面已经失去了领先优势，在智能体AI领域也落后于同行。”
Rosenblatt Securities的分析师Scott Devitt则认为，谷歌在搜索市场占据的主导地位，最终可能成为其相较于竞争对手的一项优势。
Devitt指出，谷歌所面临的压力并不是一场根本性的变化：“这个问题最终会得到解决。而当这一问题得到解决时，Alphabet拥有40亿搜索用户，这些用户都可能转变为AI用户，这让谷歌处于一个令人羡慕的位置。”
（文章来源：澎湃新闻） 正文中部 内嵌广告