AI boom faces a test: US midterm elections, October nonfarm payrolls, and Apple and AMD earnings arrive next week
English text is being prepared.
Next week, US stocks will see the US midterm elections, the October nonfarm payrolls report, and earnings from tech giants such as Apple and AMD, as investors reassess AI investment returns and the outlook for monetary policy. This week, the Nasdaq fell 2% cumulatively, the S&P 500 fell 0.57%, and Intel plunged nearly 29% on Friday after its guidance fell short of expectations. The market expects 55,000 new nonfarm jobs in October, with the unemployment rate holding at 4.2%.
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在科技股近期遭遇集中抛售之后，美股将在下周迎来一系列重要考验。美国中期选举、10月非农就业报告，以及苹果、AMD等大型科技公司的财报接踵而至，投资者将重新评估人工智能（AI）投资回报、货币政策前景及美国政治格局变化对金融市场的影响。
本周，AI相关股票持续承压。谷歌母公司Alphabet和亚马逊的三季度财报加剧了市场对科技巨头数据中心巨额投入及投资回报的担忧。此外，英特尔公布的业绩指引不及预期，导致其股价周五暴跌近29%，进一步加剧科技股抛售压力。
受科技股拖累，标普500指数本周累计下跌0.57%，纳指下跌2%，道指下跌0.85%。其中，周五标普500指数下跌1.8%，纳指下跌2.9%。
Empower首席投资策略师Marta Norton表示，市场的不安主要源于持续存在、甚至不断加剧的AI担忧情绪，投资者仍在消化本周财报传递的信息。
不过，美股内部表现出现分化。随着科技股遭到抛售，资金转向医疗保健、必需消费品等防御性板块。10月份，能源、金融和公用事业等板块均录得稳健涨幅。
中期选举与非农数据成市场焦点
美国中期选举将于11月3日（下周二）举行，市场普遍预计民主党有望赢得众议院控制权，但参议院归属仍存在较大不确定性。
随着数据中心的能源消耗、用电成本及环境影响引发公众反对，投资者正密切关注选举结果是否会带来更严格的监管审查。市场人士认为，如果民主党同时赢得国会两院，AI行业尤其是数据中心建设项目可能面临更严格的监管审查。
荷兰国际集团（ING）外汇策略师Francesco Pesole指出，民主党全面获胜可能对美元构成轻微利空，原因包括政府停摆风险上升、债务上限谈判可能陷入僵局，以及本已脆弱的AI市场情绪进一步受到冲击。
但部分市场人士认为，选举对股市的影响可能有限。Siebert Financial首席投资官Mark Malek表示，选举可能引发市场波动，但目前仍有其他更加重要的宏观因素主导股市。
除中期选举外，下周五公布的美国10月非农就业报告也是市场关注的焦点。
FactSet数据显示，市场预计美国10月新增非农就业人数为5.5万人，高于9月的2.9万人，失业率预计维持在4.2%。
Manulife John Hancock Investments联席首席投资策略师Matthew Miskin表示，当前美国经济强劲增长叙事中缺失的一环，是就业增长不足。
美联储本周维持利率不变，同时上调了对美国经济状况的评估。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，截至周五，货币市场预计美联储12月9日加息25个基点的概率为76%，并已完全计入未来12个月至少加息两次的预期。
在非农报告公布之前，下周二的JOLTS职位空缺数据、周三的ADP就业报告，以及ISM制造业和服务业指数，将为投资者判断美国经济和利率前景提供更多线索。
海外方面，英国央行预计将在下周加息，澳洲联储也被普遍预期将实施今年第五次加息。 EM_StockImg_Start
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苹果、AMD等科技巨头财报接踵而至
企业财报同样是下周市场关注的重点。下周将有超过130家标普500指数成分股公司公布业绩，包括苹果、AMD、Palantir、高通、优步和麦当劳等。
整体来看，第三季度美股企业盈利表现依然强劲。LSEG数据显示，随着超过半数标普500指数成分股公布业绩，整体盈利有望同比增长31.6%。
不过，市场对企业盈利的要求也在提高。FactSet最新数据显示，尽管82%的已披露业绩公司每股收益超过预期，但整体盈利超预期幅度仅为1.9%，远低于过去五年和十年分别为7.5%和8%的平均水平。
富兰克林邓普顿研究所首席市场策略师Chris Galipeau表示，市场对企业盈利的预期门槛非常高，如果企业未能达到甚至超越这一门槛，就容易遭到投资者惩罚。
在大型科技公司接连遭遇抛售后，苹果下周一的财报尤为关键。今年以来，苹果股价累计上涨约28%，是“科技七巨头”中表现最好的股票，其市值也正在逼近英伟达。
不过，美国银行周五将苹果移出其最佳投资建议名单。该行分析师Wamsi Mohan认为，iPhone分阶段上市及零部件成本上涨可能对公司毛利率构成压力，但仍维持苹果的“买入”评级。
此外，AMD、Palantir和高通等公司的业绩，将为投资者评估AI芯片需求、企业AI应用及科技行业投资前景提供更多依据。
尽管AI交易面临调整压力，部分投资者仍对美股保持乐观。《股票交易员年鉴》的历史数据显示，在美国中期选举年份，11月通常是纳斯达克指数表现最好的月份，平均涨幅达到3.5%。
（下周财报看点）
下周海外重要经济事件概览（北京时间）：
周一（11月2日）：美国10月ISM制造业PMI、美国10月标普全球制造业PMI终值、法国/德国/欧元区10月制造业PMI终值、英国10月制造业PMI终值
周二（11月3日）：2026年美国中期选举、美国9月JOLTs职位空缺、澳洲联储公布利率决议和货币政策声明
周四（11月5日）：英国央行公布利率决议、会议纪要及货币政策报告、美国10月全球供应链压力指数
周五（11月6日）：美国10月季调后非农就业人口、美国10月失业率
（文章来源：财联社） 正文中部 内嵌广告