National Energy Administration: Computing power electricity consumption to reach 800 billion kWh by 2030, electricity demand curve may face revaluation
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At a press conference on November 6, the National Energy Administration estimated that during the "15th Five-Year Plan" period, driven by emerging industries such as computing power, the national average annual increase in electricity consumption will be about 600 billion kWh, with computing power electricity consumption adding more than 100 billion kWh annually on average, reaching 800 billion kWh by 2030, and its share of total social electricity consumption rising from about 1.6% to 6%. Data from China Southern Power Grid shows that from January to October, electricity sales to 398 data centers reached 15.7 billion kWh, a year-on-year increase of 25.6%, while electricity sales growth in downstream industries such as intelligent robots reached 61.1%. Shenwan Hongyuan, Xiangcai Securities, Ping An Securities and others believe that the growth of computing power load will open up space for green electricity trading, energy storage and energy management.
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A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌1.10%，深证成指跌2.57%，创业板指跌3.96%。沪深京三市成交额接近1.7万亿，较昨日大幅缩量逾4000亿。行业板块多数收跌，银行、电力、铁路公路、公用事业等红利资产逆市上涨，元件、通信设备、机器人、电子化学品、医疗服务、半导体、游戏板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过700只，逾30只股票涨停。
11月6日，国家发展改革委举行奋进“十五五”系列新闻发布会，介绍筑牢安全底座有关情况。“‘十五五’时期，在算力等新兴产业带动下，我国用电需求仍将刚性增长，预计年均增量将达到6000亿度左右，相当于每年新增3个上海市的用电量。”国家能源局发展规划司副司长葛炬在发布会上介绍。葛炬表示，为做好电力保供，我国建立了电力供应充裕度预警机制，提出2030年电力供应充裕度大于1.1——也就是在用电负荷最高峰时刻，仍然有10%的保供能力余量，确保关键时刻能够“顶住峰、兜住底”。
此前根据南方电网经营区域数据显示，1-10月398家数据中心售电量达157亿千瓦时，同比增长25.6%；更值得留意的是产业链传导的梯度节奏：上游集成电路售电增9.8%，中游数据中心增25.6%，下游智能机器人等产业售电增速高达61.1%，汕头华侨试验区激增1197.7%并连续11个月超100%增长。这一结构说明，算力基础设施的用电扩张并非孤立现象，而是正在向下游高附加值制造环节渗透，形成“算力-制造”复合用电增量。
这一微观数据与国家能源局的中长期定调形成呼应。国家能源局明确，“十五五”时期全国算力用电量年均新增将超1000亿千瓦时，到2030年达到8000亿千瓦时，占全社会用电量比重从当前的1.6%左右提升至6%。算力正在从电力需求的“边际变量”升级为“系统性增量来源”，电力行业的长期需求曲线面临重估。
申万宏源表示，预计2027年新能源供需格局将改善、电价企稳，行业迎来困境反转窗口。湘财证券指出，算力负荷增长将推动算力布局与电源、电网规划衔接，为绿电交易、储能及能源管理提供应用空间。
申万宏源：行业有望迎来困境反转窗口
随着绿电直连、算电协同配套政策的持续落地以及特高压建设的推进，新能源消纳压力有望逐年缓解，预计2027年新能源供需格局将改善、电价企稳，行业迎来困境反转窗口。
湘财证券：电力需求增长迎支撑
新兴用电需求高增，反映数字经济发展、产业升级与终端电气化持续推进，有望为电力需求增长提供支撑，并带动供配电设施及能源服务。算力负荷增长将推动算力布局与电源、电网规划衔接，为绿电交易、储能及能源管理提供应用空间。
平安证券：储能需求空间有望打开
“十五五”时期全国算力用电量年均新增1000亿千瓦时以上。随着算力用电需求进一步增长，以及绿电直连模式逐步落地，储能作为满足自发自用比例要求的重要设施，需求空间有望打开。
国金证券：电力或可作为红利优势品种
电力或可作为红利优势品种，火电底部利润具备股息基础、业绩与分红向上有望使其成为“新型红利”，核电作为低波红利品种中业绩高增的方向，兼具红利与成长属性。
中金公司：电力设备板块具备长期投资价值
电力设备行业2026年整体表现稳健向上。传统电网方面，“十五五”新型能源体系明确电网“适配高比例新能源”定位，叠加国网“十五五”投资规划出炉，电网投资长期可期；此外，全球AIDC基建步伐加快，相关电力设备需求旺盛，中国电力设备企业有望凭借交付周期短、性价比高、售后服务到位等优势获得订单。全球电力大周期开启端倪初现，新型电力系统发展是一个长期、持续的过程，景气度或可持续至2030年，而主要上市公司订单、收入、盈利仍然在扎实的上升通道，历经调整后当前估值已进入历史低估区间，板块具备长期投资价值。
华创证券：多用户绿电直连政策为风光开辟并网之外的第二条通道
多用户绿电直连政策为风光开辟并网之外的第二条通道，绑定算力、零碳园区、绿氢等新型负荷的运营商优先受益；绿电板块的边际弹性，将更多来自系统调节能力与负荷侧绑定，而非单纯新增装机。
（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)
（文章来源：东方财富研究中心） 正文中部 内嵌广告