ServiceNow 财报超预期，盘后股价仍跌 19%
SaaSpocalypse fears sent ServiceNow shares down 19% after hours, even though it beat its own quarterly targets.
ServiceNow 在 9 月季度营收同比增长 20.5% 至 41.06 亿美元、超过自身季度目标，但盘后股价仍下跌 19%，市场担忧 AI 智能体侵蚀其按席位收费的 SaaS 业务。未来 12 个月已签约收入同比增长 20.5% 至 136.5 亿美元，公司预计本季度该增速放缓至 18.5%，同时总营收指引约 42.5 亿美元、增长约 23%。AI 交易量同比增长 80%，2026 年 AI 年度合同价值目标从 1 月的 10 亿美元上调至 17 亿美元，但相比 2026 年约 157.7 亿美元的订阅收入预期仍然很小。
正文 · AI 翻译
尽管ServiceNow超过了自身的季度目标，但“SaaS末日”恐慌仍导致其股价在盘后下跌19%。
9月季度营收增长20.5%至41.06亿美元，低于上一季度24%的增速。
更令人担忧的是当前剩余履约义务，即未来12个月已签约的收入，该指标增长20.5%至136.5亿美元。
ServiceNow预计本季度这一增速将放缓至18.5%，同时指引总营收约为42.5亿美元，增长约23%。
从纸面数据看，AI业务表现更为健康：AI交易量同比增长80%，2026年AI年度合同价值目标从1月的10亿美元上调至17亿美元。
即便如此，与2026年约157.7亿美元的订阅收入预期相比，17亿美元仍然很小，而订阅收入正是投资者担心AI智能体可能侵蚀的按席位收费业务。
ServiceNow现在必须证明AI收入的增长速度超过其已签约收入放缓的速度，而下季度的当前剩余履约义务将正好检验这一点。