Google 将在 AI Mode 中扩大广告投放，AI 搜索拖慢收入增长

Google高级副总裁兼首席商务官Philipp Schindler在Alphabet 7月至9月季度财报电话会上表示：“AI Mode查询的强劲增长产生了影响，因为我们在AI Mode中看到的变现率较低。”

AI Mode是Google的聊天机器人式搜索功能。Google计划通过在AI生成的回答中投放更多广告来增加收入。它将把AI Mode中的广告扩展到国际市场，并在美国推出多轮广告，这些广告会随着用户继续聊天而变化。Google还在扩大AI Overviews（显示在常规搜索结果顶部的AI生成摘要）中的广告。

在此下载Alphabet 2026年第三季度财报电话会议记录。

为什么AI Mode拖慢了Google的搜索收入？

Google搜索及其他广告收入增长12%至633亿美元，增速低于上一季度。摩根大通分析师Douglas Anmuth询问，增速放缓是否因为Google“基本上在AI Overviews和AI Mode中没有展示那么多广告”。Schindler给出了三个原因：

汇率：外汇（FX）波动是“搜索业务相对第二季度减速的唯一最大驱动因素”。

广告主：部分亚太地区零售广告主受到欧盟决定终止低价值包裹关税豁免的影响。在强劲的FIFA世界杯季度之后，媒体支出也回归正常。

AI Mode：更多搜索转向AI Mode，而该模式产生的收入较少。

Schindler说：“需要明确的是，我们对这里的进展感觉非常好。”

Google在AI搜索广告方面正在改变什么？

Schindler说：“我们现在正在将AI Overviews和AI Mode中的高质量广告扩展到更多用户和查询。这包括首次将我们的变现布局推向全球。”

更多国家：Google将在国际市场的AI Mode中展示广告。它没有具体说明哪些市场或扩张何时进行。

在聊天中途变化的广告：美国的多轮广告将随着对话的推进而变化。

用户的反应：Schindler说：“我们的用户研究表明，人们对这些界面上的广告感到舒适。”他补充说，人们在AI Mode中点击赞助商品和自然商品列表的比例相似。

AI制作的广告：Schindler说，Gemini帮助广告主创建了“超过15亿个广告系列素材，同比增长超过7倍”。

节奏：Schindler说：“我们的做法是有意为之。”他补充说，Google在扩大有效的广告形式之前，会优先考虑“用户体验和参与度”。

Google还在将结账功能内置到搜索中。Schindler说，其通用商务协议（UCP）“为Google上数十万个品牌实现了直接结账”。Google本季度还推出了通用购物车。

除广告外，Google还通过AI订阅产生收入。高级副总裁兼首席财务官Anat Ashkenazi说：“Google One是我们增长最快的订阅产品，这得益于对AI套餐的需求。”

人们如何使用AI搜索？

Alphabet和Google首席执行官（CEO）Sundar Pichai说：“我们的查询同比增长率是过去五年中最高的。”AI正在改变人们的搜索方式：

更长的查询：Pichai说：“AI Mode中的查询平均长度是传统搜索的三倍。”

超越文本：他说：“全球每五个AI Mode搜索中就有一个使用语音、图像或文档。”

新搜索：Schindler说：“大多数AI Mode查询是增量性的。”这意味着用户进行了他们原本不会进行的搜索。

Gemini：Pichai说：“Gemini App现在拥有10亿用户。”

这对依赖Google的网站意味着什么？

当AI直接回答问题，点击进入其他网站的人可能会减少。Info Edge在10月表示，其教育平台Shiksha的账单收入下降了27%，因为“AI驱动的搜索越来越多地直接回答用户查询”。在欧洲，出版商已向欧盟委员会投诉，称AI Mode将不到5%的查询导向外部网站。

在AI生成的回答中投放更多广告可能会加剧这一压力，因为这些广告会出现在用户可能永远不会点击离开的回答中。Google在电话会上没有谈及外部网站的流量问题，也没有分析师问及此事。

Google在AI上投入多少？

支出：Google本季度资本支出（capex）为514亿美元。它继续预计2026年资本支出为1950亿至2050亿美元。Ashkenazi说：“我们继续预计2027年资本支出将大幅增加。”

现金流：本季度自由现金流为负91亿美元。其中包括在Google上诉结束后，向2018年欧盟委员会罚款支付的52亿美元现金。

净利润：Ashkenazi说，净利润下降，主要原因是“我们对SpaceX投资的未实现亏损”。

云业务：Google Cloud收入增长逾一倍，增长103%至307亿美元。

Alphabet总收入增长25%至1276亿美元。据Investing.com报道，其股价在盘后交易中下跌约10%。

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