约60万块NVIDIA H200因北京进口审批滞留香港

路透社2026年11月5日援引两名知情人士报道称，约60万块NVIDIA H200人工智能芯片存放在香港，等待运往中国大陆，尽管中国科技企业存在需求，北京方面仍未批准大规模进口。

三名知情人士表示，近几个月中国已允许部分H200入境。其中一人称，几家大型中国互联网公司过去几个月各获得约1万块。三名消息人士还描述了通过中间商和间接渠道进行的小批量出货，但未说明具体数量。

报道将北京的进口限制与对美国技术依赖的担忧联系起来。中国工业和信息化部及国家发展和改革委员会未回应置评请求；NVIDIA、阿里巴巴、字节跳动、DeepSeek和腾讯也未回应。

H200的用途与非官方价格

NVIDIA已有更新的人工智能处理器，但H200在训练人工智能模型方面仍然有用，尤其是与NVIDIA的软件配合使用时。报道描述了H200具备中国替代产品尚未企及的能力，这有助于解释为何中国企业在供应紧张的情况下仍继续寻求这些芯片。

一位知情人士表示，到2026年10月底，中国大陆一台八卡H200服务器报价超过600万元人民币，约为一年前价格的三倍。采用受美国出口管制的新款Blackwell芯片的服务器，每台报价超过2000万元人民币。这些报价反映出，在授权供应受限、采购渠道间接的非官方市场中存在的溢价。

美国出口许可条件

2026年1月13日，美国商务部工业与安全局发布一项规则，要求在满足特定安全要求的情况下，对运往中国的H200、AMD MI325X及类似芯片的出口许可证申请进行逐案审查。此前，美国总统唐纳德·特朗普于2025年12月8日宣布，美国将允许这些产品运往经批准的中国客户。

申请人必须证明，这些出口不会减少可供美国客户使用的全球半导体产能。中国采购方必须具备包含客户筛查在内的出口合规程序，且产品必须在美国经过独立第三方测试，以验证其性能和安全性。

NVIDIA披露的商业限制

在截至2026年7月26日的季报中，NVIDIA披露，自2026年2月起生效的美国许可证允许少量H200产品运往特定的中国客户。然而，中国政府的限制仍使其无法售出这些许可证所涵盖的全部产品。由于需求下降，该公司在2027财年上半年为H200过剩库存和采购义务计提了4亿美元费用。此后，该公司仅完成了获准出货量的一小部分，占该季报所涵盖季度数据中心收入的不到1%。

这些许可证要求H200在运往客户之前必须在美国接受检查。这一流程使得这些芯片在进口到美国时需缴纳25%的关税。NVIDIA表示，它一直无法将任何关税转嫁给客户，并且如果它能够向中国销售获得许可的产品，也不预期会这样做。

在该季度末，NVIDIA评估认为，它实际上已被排除在中国数据中心计算市场的竞争之外，并且在没有两国政府批准的情况下，无法提供可在当地广泛分销的具有竞争力的产品。它仍然可以向中国运送不受管制的产品，包括游戏和工作站GPU。

对限制较少的硬件的需求也出现在工作站产品中。路透社2026年10月20日报道称，字节跳动、阿里巴巴和腾讯已订购超过300万块RTX PRO 5500显卡，潜在总价值超过350亿美元。这些显卡是为高性能专业计算机而非大型数据中心集群设计的，中国企业主要希望将其用于AI推理，即运行已训练好的模型。NVIDIA曾告知客户和合作伙伴，由于请求量超出计划产量，它无法保证供货。

这些记录描述了同一条供应链上的两道独立关口：华盛顿在特定条件下为H200出口发放许可，而北京则掌控着大批量进口能否推进。香港的库存就夹在两者之间，使中国AI开发者只能获得有限的授权交付，并通过间接渠道承受更高的价格。存储在仓库中的硬件并不等同于可部署的算力，而NVIDIA的申报文件揭示了这一区别所带来的商业代价。