Anthropic 向 SEC 提交 S-1 注册声明，拟在纳斯达克上市

Anthropic, PBC于2026年10月26日就其Class A普通股首次公开募股，向美国证券交易委员会公开提交了Form S-1注册声明。该公司已申请将这些股份在纳斯达克全球精选市场上市。

SEC备案记录显示，这份依据1933年《证券法》提交的87份文件组成的申报材料于美国东部时间上午9:00:11获受理。注册人于特拉华州注册成立，主要行政办公地址列于旧金山Market Street，并指定首席执行官兼联合创始人Dario Amodei和总裁兼联合创始人Daniela Amodei为送达代理人。

发行结构

初步招股说明书涵盖将由Anthropic及文件中列明的售股股东出售的Class A普通股。Anthropic不会从售股股东出售的股份中获得任何收益，且在此次发行之前，Class A普通股不存在公开市场。拟发行股份数量和预估价格区间均为空白，文件称该信息尚不完整且可能变更。注册人勾选了非加速申报人身份。

封面列明承销商为Goldman Sachs & Co. LLC、Morgan Stanley、J.P. Morgan、Citigroup、Barclays、Wells Fargo Securities、BofA Securities、Deutsche Bank Securities、RBC Capital Markets、UBS Investment Bank、BMO Capital Markets、BNP Paribas、Credit Agricole CIB、Jefferies、Mizuho、MUFG、Societe Generale、TD Securities、BTIG、Cantor、Capital One Securities和Macquarie Capital。Wilson Sonsini Goodrich & Rosati与Freshfields US LLP列为法律顾问。此次发行还扩展至澳大利亚、加拿大、欧洲经济区某些成员国、日本、瑞士和英国。

业务与财务概况

Anthropic成立于2021年，并于2023年第一季度将其Claude模型投入商业发布。招股说明书将Claude的采用情况描述为“史上任何技术中最快的企业采用速度”，自商业发布以来收入从0美元开始增长。

文件显示，截至2026年6月30日的三个月，收入同比增长1,368%，而同期算力与基础设施支出增长300%。公司报告称，截至2026年9月30日，过去十二个月每名员工收入超过660万美元，而截至2025年9月30日为140万美元。截至2026年6月30日，Anthropic累计融资1411亿美元，持有现金及现金等价物1124亿美元，另有短期投资193亿美元。

Claude通过与Amazon Web Services、Google Cloud Platform和Microsoft Azure的联合市场推广安排，以及通过包括Accenture、Deloitte、KPMG和PwC在内的系统集成商、数据平台Salesforce和Snowflake，以及与私募股权合作伙伴共同推出的服务合资企业Ode with Anthropic进行分销。Claude Code于2025年2月进入研究预览阶段，Claude Cowork于2026年1月进入研究预览阶段，公司于2026年9月开始将Claude Cowork与Claude.ai合并。Anthropic报告称，Claude Cowork在研究预览后的同等时点采用速度超过Claude Code，且与Claude Opus 5相比，Claude Opus 5.5将每项任务的客户成本降低了约40%。

治理与公共利益框架

Anthropic注册为特拉华州公共利益公司，其公司章程将公共利益宗旨确定为“为人类长期利益负责任地开发和维护先进AI”。其长期利益信托（Long-Term Benefit Trust）于2023年设立，由五名财务上无利害关系的受托人组成，通常通过Class T普通股有权选举和罢免Class T董事，这些董事合计构成授权董事会成员的多数。

在此次发行交割前，Anthropic将向一家Founder LLC发行一股Class F普通股，该LLC最初的唯一成员为其七位联合创始人：Dario Amodei、Daniela Amodei、Tom Brown、Jack Clark、Jared Kaplan、Sam McCandlish和Christopher Olah。该股份在提交股东一般表决的事项上拥有相当于总投票权50.1%的投票权。Class A股票每股拥有一票投票权。主要由战略业务合作伙伴持有的Class N股份不享有一般投票权，并在转让给非关联第三方时转换为Class A。为员工预留的Class E股份享有有限投票权。Class T、Class F和Class E股份不享有经济权利。

由于该信托可以选举多数董事，Anthropic根据纳斯达克治理规则符合受控公司资格；文件称，公司预计仅就其提名与公司治理委员会依赖该豁免，且其董事会目前多数为独立董事，审计委员会和薪酬委员会完全由独立董事组成。

Anthropic向Anthropic Public Benefit Fund（一家全资子公司）出资846,840,960股Class N股份，占其截至2026年6月30日完全稀释股份的5%（假设Amazon Notes全部转换）。董事会已批准，每当股价较前一里程碑上涨50%时，可酌情额外发行最多2%的已发行股份，首次以首次公开募股价格为基准。每位联合创始人均已承诺将其个人持有的Anthropic股权中的80%用于慈善事业，另有一项独立计划以Class N股份匹配员工的慈善股权承诺。

风险与上市路径

该文件的风险因素摘要提及：依赖开发先进模型和获取充足算力、留住联合创始人和关键技术员工、竞争、其模型可能被滥用或保障措施失效、模型行为失准或自主化、客户和分销渠道集中、运营历史有限、监管和政治环境不断演变、依赖同时身为投资者和客户的云服务提供商，以及投票权集中于Long-Term Benefit Trust和Founder LLC。

此次公开申报之前，Anthropic于2026年6月1日宣布已根据Rule 135向SEC秘密提交注册声明草案，当时公司表示股份数量和价格尚未确定，任何发行都将取决于市场状况。

在注册声明生效之前，不得出售这些证券。封面页称，拟议的公开出售预计将在生效后尽快开始。