苹果警告假日季毛利率降至 45%，内存芯片涨价与 Siri AI 推理成本双重挤压
FT: Apple warned its holiday-quarter gross margin will slide to 45% (from Sept-quarter gross margin of 48%) as memory chip prices surge.
苹果警告假日季毛利率将从 9 月季度的 48% 降至 45%，原因是内存芯片价格飙升。数据中心建设者大量吸纳少数内存厂商的供应，使苹果通过零部件账单为 AI 热潮买单；CEO John Ternus 称这一定价前所未有，并预计 12 月之后成本还会继续上涨。剔除关税退款后，仅内存一项就使 9 月季度毛利率较 6 月下降约 1 个百分点，同期营收增长 12% 至 1145 亿美元。Siri AI 构成第二重拖累，其云端推理成本冲击服务毛利率，且更多设备收入按产品生命周期分摊确认。
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从苹果毛利率下滑看 AI 数据中心对内存芯片的挤占，以及 Siri AI 云推理成本对服务利润的拖累。
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英国《金融时报》：苹果警告称，随着内存芯片价格飙升，其假日季毛利率将下滑至45%（9月季度毛利率为48%）。
数据中心建设者正在吸纳少数几家内存制造商的供应，因此苹果通过零部件账单为AI热潮买单。
John Ternus在首次以首席执行官身份出席的财报电话会议上称这一定价“前所未有”，并预计12月之后成本还将继续上涨。
剔除关税退款后，仅内存一项就使9月季度毛利率较6月下降约1个百分点，尽管营收增长12%至1145亿美元。
Mac、iPad和iPhone的涨价，加上此前采购的内存，缓解了冲击，不过苹果预计这部分库存带来的好处将会消退。
Siri AI构成第二重拖累，其云端推理成本冲击服务业务毛利率，且更多设备收入按每款产品的生命周期分摊确认。
平价手机厂商处境更糟：上季度全球智能手机出货量下降20%，而苹果的份额从18%升至22%。