AMD 2026 年 Q3 财报：数据中心营收 85.46 亿美元，同比增长 97%

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AMD 2026 年 Q3 财报摘要

AMD 公布了规模庞大的 2026 年 Q3 业绩。营收达到 133.77 亿美元，同比增长 45%，环比增长 16%。数据中心营收达到 85.46 亿美元，同比增长 97%。嵌入式营收大幅增长，客户端营收在许多方面表现优于英特尔。

以下是 AMD 2026 年 Q3 摘要幻灯片。这是一个规模巨大的季度。嵌入式营收同比增长 29%，然而这几乎感觉像是一个脚注。

AMD 2026 年 Q3 财报摘要

AMD 实现 GAAP 运营利润 28.32 亿美元，营收为 133.77 亿美元，净利润为 24.28 亿美元，摊薄每股收益为 1.46 美元。在非 GAAP 基础上（不包括股权激励、收购相关无形资产摊销及其他项目），运营利润为 39.23 亿美元，净利润为 34.71 亿美元，每股收益为 2.09 美元。

AMD 2026 年 Q3 GAAP 财务业绩

甚至季度数据也大幅上升，GAAP 口径增长 16%。

数据中心部门实现营收 85.46 亿美元，同比增长 97%，环比增长 27%。AMD 将数据中心的这一激增归因于 EPYC 的强劲需求和 Instinct MI450 GPU 的发布。该公司表示，包括 Anthropic、Meta、Microsoft、OpenAI 和 Oracle Cloud Infrastructure 在内的主要客户正在由这些芯片驱动的 Helios 机架级解决方案上运行工作负载。

AMD 2026 年 Q3 数据中心业绩

与上周英特尔的数据中心业绩相比，其季度营收为 73 亿美元，同比增长 78%。AMD 的数据中心部门为 85.46 亿美元，增长更快，达到 97%。两家公司显然都看到了对 AI 基础设施和服务器处理器的需求激增，但 AMD 似乎正在加速。

Venice 即将到来，我们预计 AMD 将拥有明确的 x86 性能领先地位，因为英特尔的 PCIe Gen6 Diamond Rapids 平台我们预计将在 2027 年晚些时候推出。从技术优势来看，我们预计 AMD 将处于非常有利的位置，而且 AMD 似乎在更好地管理其供应以将芯片推向市场。

AMD 客户端和游戏部门

客户端和游戏合并部门营收同比下降 8%，为 37.22 亿美元。客户端略有上升，而游戏则下降。内存和 NAND 价格正在抑制这一市场。

值得注意的是，AMD 表示其搭载 Ryzen AI Max Pro 400 系列的 Ryzen AI Halo 平台不可用，所以这意味着 Gorgon Halo？我们很快将发布首篇 Gorgon Halo 评测，因为那台机器目前正在运行基准测试。幻灯片上 somewhat 值得注意的是，AMD 突出了三款 AI 相关产品，而英特尔在其 CCPG 部门的三条摘要要点则聚焦于短缺、对未来产品的需求以及泛泛的 AI PC 提及。AMD 凭借 Strix Halo 平台，至少拥有可用于在本地运行相当大模型的产品，你不禁会想这是否是这里的驱动因素。

AMD 嵌入式业务增长

嵌入式部门实现营收 11.09 亿美元，同比增长 29%。AMD 表示增长来自航空航天和国防、汽车、通信和工业终端市场。

AMD 2026 年 Q3 嵌入式业绩

作为参考，AMD 完成对 Xilinx 的收购时，Xilinx 的年营收约为 31-32 亿美元。在大多数市场中，如果你同比增长 29% 并看到利润率大幅提升，那就是时候开派对庆祝了。这似乎只是抵消了客户端（游戏）的疲软。

AMD 预计 2026 年第四季度营收约为 170 亿美元，上下浮动 3%。按中值计算，这意味着同比增长约 66%，环比增长约 27%。

AMD 2026 年 Q4 财务展望

如果这个季度看起来规模庞大，那么下个季度似乎将显著更大。

结语

AMD 正在推出其 Helios 机架级基础设施，以及 Venice。Ryan 最近深入介绍了 Venice 架构。如果 AMD 在 Turin 代际时在许多指标上领先，那么增加更多核心、更新核心以及更高内存带宽应该会成为明确的 x86 插槽领先地位的配方，至少直到英特尔能够推出 Diamond Rapids 为止。AMD 能凭借代际优势和先发地位获取多少价格溢价，将值得关注。插槽刷新代际不如 Turin 到 Venice 的过渡那么令人兴奋，后者是一次重大平台更新（DDR5 通道数和 PCIe Gen6）。这也意味着 PCIe Gen6 的开发，就像 PCIe Gen4 一样，很可能更多发生在 AMD 而非英特尔上。将芯片粘合在一起似乎效果相当不错。

AMD 2026 年 Q3 财报：数据中心营收 85.46 亿美元，同比增长 97%

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