TeraWulf 为 Anthropic 肯塔基园区引入 Google 租约兜底

TeraWulf于2026年11月4日宣布，Google LLC已同意为Anthropic在肯塔基州Hawesville的Justified Data Campus的部分租约义务提供兜底，以支持与约190亿美元签约租约承诺相关的预期债务融资。TeraWulf还与Fluor Enterprises就三栋园区建筑签署了正式施工协议。

首席财务官Patrick Fleury表示，来自Alphabet子公司Google LLC的投资级支持增强了该项目的融资状况以及TeraWulf寻求有竞争力的长期债务的能力。Alphabet的高级无担保债务获得标普全球评级AA+和穆迪Aa2的评级。

Google的租约兜底

一份监管文件详细说明了覆盖CB-1、CB-2和CB-3租赁区域的三份信用支持协议。参与方包括TeraWulf、Raylan Data、其全资子公司Justified DataPower、Anthropic和Google。Raylan和Anthropic还就兜底事宜修订了Justified租约。

每份兜底在其对应租约下最后一个数据大厅的起租日生效。在Anthropic或其担保其租约义务的关联方达到并维持指定投资级评级至少三个月后，该兜底可以终止。

在Anthropic发生付款违约或破产事件后，Google可以支付当期应付租金并作为租户接手适用租约，或在特定情形下支付终止费。对于付款违约，Google可以在支付未付租金及到期应付的额外租金的同时，将上述选择推迟一段规定期限。该费用在规定的期限内摊销，支付该费用使Google有权获得Raylan的股权权益。

已提交的协议还要求Anthropic及其关联方在协议整个期限内，在场所内的加速处理器仅使用Google批准的张量处理单元。除非已安装的TPU集群消耗的租户关键电力低于50%，否则Google在兜底生效后的前六年内不能选择租约终止路径。这些条款赋予Google在园区加速器配置以及租户违约处理方面明确的合同角色。

租约规模与建设

该兜底支持2026年7月6日宣布的Anthropic 20年租约，该租约涵盖约401 MW的关键IT负载，用于高性能计算运营。Anthropic的租金义务自每个数据大厅交付时开始，并持续至初始租期结束。7月的一份文件还赋予Anthropic两次连续的五年续约选择权。

Fluor的正式协议扩展了2026年3月宣布的有限开工通知，从早期工程和施工前阶段推进到整个园区的全面工程、采购、施工、测试和调试。该协议确立了交付里程碑、开放式成本报告、采购监督和合同履约保护。随着工程和采购的推进，保证最高价格正在确定中。

TeraWulf预计分阶段的就绪服务交付将于2027年末开始，并持续到2028年第二季度。该公司根据长期租约开发和运营电力支持的基础设施，自身不投资AI计算硬件，这使得信用支持和施工执行成为其在Anthropic安排中角色的核心。

融资和施工定价仍未确定：项目债务是预期而非已完成，Fluor的保证最高价格正在确定中。Google的协议界定了围绕特定租约违约的保护和选择权，但TeraWulf的合同收入仍取决于交付启动Anthropic租金义务的数据大厅。