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AI 综述
Citrini Research创始人James van Geelen提出判断,认为AI基础设施融资结构变化已使市场情绪成为基本面的一部分。他在Monetary Matters播客中表示,AI基建增量资金已从云厂商自有现金流转向股权与债务融资,情绪下行会直接切断资金链。他估算,支撑当前基建估值需AI实验室ARR在2028年底达约1万亿美元,而当前基数约136亿美元;并援引DeepSeek内部推理框架数据称其每天服务155万亿token、隐含推理毛利率约80%。持仓方面,他做多Meta、做空谷歌,并称重返芯片的条件是付费使用量持续增长和ARR增速的二阶导数重新加速。曾是最早看多AI硬件的Citrini Research已大幅减仓半导体并持有部分空头。
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最早看多AI硬件的Citrini大幅减仓半导体，称融资结构变化让情绪成为基本面事件进展
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10月26日
华尔街见闻
最早看多AI硬件的Citrini大幅减仓半导体，称融资结构变化让情绪成为基本面
曾是最早看多AI硬件的芯片研究机构Citrini Research已大幅减仓半导体并持有部分空头，创始人James van Geelen在Monetary Matters播客中称，AI基建增量资金已从云厂商自有现金流转向股权与债务融资，情绪下行会直接切断资金链。他估算支撑当前基建估值需AI实验室ARR在2028年底达约1万亿美元，而当前基数约136亿美元，并援引DeepSeek内部推理框架数据称其每天服务155万亿token、隐含推理毛利率约80%。持仓上他做多Meta、做空谷歌，重返芯片的条件是付费使用量持续增长和ARR增速的二阶导数重新加速。