英特尔股价跌约四分之一，第四季度指引疲弱

尽管英特尔今年第三季度营收达165亿美元，比2025年第三季度增长21%，股市仍在惩罚英特尔。然而，尽管毛利率上升，利润却下降18%至33亿美元。最重要的是，英特尔对第四季度只能给出疲弱的展望：由于制造瓶颈，公司无法如预期那样从快速增长的服务器处理器市场中充分获益。其次，此前的核心业务——笔记本电脑和台式机处理器——表现疲软。第三，代工业务部门仍在亏损，而且主要只为英特尔自身生产。

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对于正在进行的2026年第四季度，英特尔给出的营收目标为150亿至160亿美元，低于第三季度。股价在盘后从92美元跌至72美元以下。

瓶颈拖累

得益于尤其是智能体AI系统的繁荣，英特尔能够售出大量至强服务器处理器，尽管AMD凭借Epyc在竞争中拥有更强的对手。然而10月14日，在以色列英特尔基地Kiryat Gat的Fab 28发生了一起事故，两名员工丧生，显然是一个气罐爆炸所致。生产因此放缓。

此外，英特尔在公布业绩时还提到其他拖累生产的瓶颈，例如芯片封装的基板。供应状况预计要到2027年中期才会明显改善。

与2025年第三季度相比，英特尔客户端计算与物理AI事业部（CCPG）的营收下降4.9%，从85亿美元降至81亿美元。原因是极高的内存价格导致PC市场萎缩约20%。

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展望更加黯淡：市场研究人员预计第四季度降幅会更大，内存价格可能继续上涨。内存制造商SK海力士预测短缺将持续到2030年。

英特尔CEO陈立武（Lip-Bu Tan）虽然再次强调，预计2027年春季推出的CPU世代Nova Lake将非常强劲。但在一个萎缩且内存价格高企的PC市场中，这不会带来巨额营收。

据英特尔称，低价系列Core 300（别名Wildcat Lake）的处理器目前已经售罄。

（ciw）