Alphabet 第三季度财报全面不及预期，搜索及其他业务收入同比增长 12% 至约 630 亿美元，连续第二个季度低于预期，而搜索查询量增速为五年来最高。搜索收入增速从第一季度的 19% 降至第二季度的 17%，再降至本季度的 12%，公司称汇率是最大影响因素。财报发布后股价周四下跌约 13%，创历史最大跌幅，本季度自由现金流为负 90 亿美元。云业务收入翻倍至近 310 亿美元，云业务积压订单约 5600 亿美元。
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Alphabet 公布季度财报，营收同比增长约 25% 至 1276 亿美元，略低于分析师预期，净利润下降约四分之一至近 262 亿美元，财报发布后股价下跌约 9%。搜索广告收入同比增长约 12% 至 633.5 亿美元，低于分析师约 650 亿美元的预期；Google 经理 Philipp Schindler 表示，AI 模式中的广告变现效率仍低于传统搜索。云服务收入 30.7 亿美元规模上同比翻倍以上并超出市场预期，季度资本支出升至约 510 亿美元，公司维持全年 1950 亿至 2050 亿美元的基础设施支出预测。
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Alphabet 季度营收 1276 亿美元、同比增长 25%，但每股收益 2.12 美元低于约 3.01 美元的预期，股价盘后跌超 10%。首席商务官 Philipp Schindler 称 AI Mode 单次查询的变现能力低于传统搜索，是搜索收入增速从 17% 放缓至 12% 的原因之一。本季资本支出达 514 亿美元，自由现金流为负 91 亿美元，Google Cloud 收入增至 307.1 亿美元。
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Google 在 Alphabet 第三季度财报电话会上宣布，把 AI Mode 中的广告扩展到国际市场，并推出多轮对话广告。Alphabet 当季营收 1276 亿美元、同比增长 25%，但搜索广告收入增速从一季度的 19%、二季度的 17% 降至 12%，财报后股价下跌 8%。Google 称 AI Mode 中赞助商品列表的点击率已与自然结果相当，AI Mode 查询平均长度是传统搜索的 3 倍。
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Aravind Srinivas 转述 Particle 是一家专注优化开源权重模型、提升 token 效率与服务成本效率的新公司，并表示在 Particle 发布前已与 Suhail 团队合作，后续将在搜索和模型编排等工具上继续合作。被引推文中 Suhail 宣布创立 Particle，称 particle-1 在保持性能持平的同时少用约 45% 的 token，并已上线。
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Alphabet 公布第三季度营收同比增长 25% 至 1276 亿美元，营业利润 406 亿美元、营业利润率 31.8%。Google Cloud 收入从上年同期 152 亿美元增至 307 亿美元，积压订单达 5610 亿美元；搜索及其他广告收入增长 12% 至 634 亿美元，较前两个季度的 17% 和 19% 放缓。Gemini 应用用户突破 10 亿，第一方模型 API 每分钟处理近 320 亿 token，本季推出 Gemini 4 Argon 并宣布 Gemini 4 Carbon。
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Alphabet 第三季度财报公布后股价下跌近 10%，公司披露 AI 搜索产生的收入低于传统搜索，尽管整体搜索业务收入同比增长 12% 至 632.5 亿美元。首席商务官 Philipp Schindler 称搜索业务增长放缓源于 AI Mode 变现能力较低。当季公司支出达 514 亿美元，约三分之二用于服务器和网络设备，净利润为 261.7 亿美元，低于去年同期的 350 亿美元。
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Google 搜索的 AI Mode 广告在最初美国测试后，新增澳大利亚、加拿大、印度、肯尼亚、马来西亚、新西兰、尼日利亚、巴基斯坦、菲律宾和新加坡 10 个市场，美国用户还将在追问中看到所谓“多轮广告”。Google 称研究显示用户对 AI Mode 中的广告接受度较高，赞助与自然产品列表项的点击率已相近，并强调这些广告不影响 Google AI 生成的自然回答。年底前还将覆盖巴西、墨西哥和英国，而一周前 OpenAI 刚把 ChatGPT 广告推向 26 个新市场、合计 89 个国家。
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Alphabet 周四市值从 3.97 万亿美元降至 3.46 万亿美元，股价跌近 13%，公司披露 AI 搜索摘要正在影响广告收入。当季总营收同比增长 25% 至 1276 亿美元，Google Cloud 收入增长 103% 至近 310 亿美元，但利润下降 25%，自由现金流为负 90 多亿美元。同周亚马逊股价盘后跌 6%，自由现金流为负 420 亿美元；微软营收增长 19% 至 923 亿美元，股价跌不到 1%。
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Reddit 在第三季度财报电话会上宣布将转向以登录为主的体验，以保护数据不被 AI 抓取并推进模型厂商授权合作。公司称 10 月搜索推荐流量平均每周减少超过 100 万次，警告若趋势延续下季度日活可能下滑至低双位数百分比；同期营收同比增长 53% 至 8.95 亿美元，净利润增长 74% 至 2.83 亿美元。该调整将先在第四季度于美国以外的部分市场测试，尚无全球上线时间表，并保留匿名浏览的 incognito 模式。
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Google 在 Alphabet Q3 财报电话会上承认，Gemini 驱动的 AI Mode 变现率低于传统搜索，其查询量强劲增长反而拖累了整体收入表现。Google 表示广告实验显示 AI Mode 中赞助与自然商品列表的点击率已相近，正把 AI Mode 广告扩展至澳大利亚、加拿大、印度等 10 个市场，并计划在 2026 年 Q4 进入巴西、墨西哥和英国。财报发布前后 $GOOG 下跌约 12%，市值缩水超 5000 亿美元，报道称主因是 Q3 盈利不及预期，而非 AI Mode 本身。
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Reddit 宣布将转向以登录用户为主的体验，多数内容需要登录账号才能访问，这是其 21 年历史中的重大转变。CEO Steve Huffman 称此举意在改善用户体验、加强广告业务并阻止机器人抓取专有数据。新体验本季度开始在美国以外地区测试，首页以及通过搜索引擎或分享链接进入的内容仍可访问，但未登录浏览特定 subreddit 将不再可行。
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Google 将 AI Mode 中的广告扩展到澳大利亚、加拿大、印度、肯尼亚、新加坡等 10 个新国家，并计划今年晚些时候进入巴西、墨西哥和英国。在美国，Google 推出“multiturn ads”，可在 AI Mode 的追问中根据商业相关性展示广告。Google 首席商务官 Philipp Schindler 称，用户查询正迁移到 AI Overviews 和 AI Mode，导致第三季度搜索广告收入增长放缓。
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亚马逊第三季度总营收同比增长12%至2019亿美元，低于分析师预期，财报公布后股价盘后下跌约7%。AWS营收同比增长39%至460亿美元、连续第六个季度加速，但在线零售增速降至2%、广告增速降至11%，同期设备与物业支出逾770亿美元，过去12个月自由现金流为负424亿美元。这一走势与Alphabet因搜索广告营收不及预期而单日大跌13%形成呼应，市场对AI投入压制现金流与变现节奏的担忧升温。
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据彭博社报道，支撑美国科技巨头今年合计 7500 亿美元 AI 投入的广告、消费与零售业务已显现增长放缓迹象。Alphabet 搜索广告收入创五个季度最低增速，亚马逊广告业务同比增长 11% 为 2022 年单独披露以来最慢，线上商店仅增长 2%。谷歌首席商务官菲利普·辛德勒承认 AI 模式下的搜索查询变现水平更低，Alphabet 股价创史上最大跌幅，市值蒸发近 5000 亿美元。
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Sleeping Giants Brasil 与 CTRL+Z 向巴西最高选举法院提交新证据，称 Meta 旗下 Instagram 和 WhatsApp 的工具仍偏向参议员 Flávio Bolsonaro，并把总统 Lula 与贬损内容关联，尽管法院已命令 Meta 确保两名候选人获得同等条件。证据涉及 GIF 搜索、话题标签排序和 WhatsApp 内置 Meta AI 的回答，相关组织要求 Meta 在 24 小时内整改并公开排序与 AI 生成答案的规则。法官 Bellizze 此前设定的每日罚款为 50 万雷亚尔（约 9.9 万美元），并警告若继续不遵守可能升至 100 万雷亚尔（约 19.8 万美元）；Meta 否认有意偏袒任何候选人，曾将早前问题归因于技术故障。
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Google 已向欧盟一般法院提交诉状，要求撤销欧盟委员会依据数字市场法（DMA）作出的两项决定，一项涉及智能手机 AI 功能的互操作性，另一项涉及搜索数据向第三方开放。欧盟要求 Google 向 ChatGPT、Claude 等竞品 AI 开放与 Gemini 同等的系统级权限，包括长按电源键或手势唤起 AI、读取屏幕内容理解上下文，并匿名化共享搜索与点击数据。Google 以隐私安全和自身巨额投资被无偿开放为由提出异议，若命令维持，用户将可自选默认 AI 助手，但也可能出现欧盟地区功能延期或受限。
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据 The Information 报道，Google 已启动一项试点，向约 100 家出版商按其内容对 AI Overviews、Search 中的 AI Mode 以及 Gemini 聊天机器人的贡献付费。Digiday 最早报道该试点，称其启动不到一年；有出版商加入一年收入超过 100 万美元，另有几个月前加入的出版商收入约 5 万至 6 万美元。Google 的 AI 搜索改动已招致出版商的批评与诉讼，也引发全球监管关注：6 月英国裁定 Google 必须允许出版商选择不进入 AI 搜索功能，欧盟则就其网络流量影响展开调查并要求其修改搜索引擎。
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欧盟委员会宣布两项规格决定，要求 Google 允许第三方 AI 助手在 Android 上被语音激活并代用户操作应用，同时向其他搜索引擎和 AI 聊天机器人共享经匿名化处理的搜索数据。Google 全球事务总裁 Kent Walker 称这些决定会削弱隐私与安全护栏，并指出搜索数据仅做假名化而非完全匿名。搜索数据共享要求自 2027 年 1 月起生效，AI 互操作部分自 2027 年 7 月起生效。
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OpenAI 宣布其前沿模型训练不再接入实时互联网，改用由缓存和索引网页构成的离线环境，让模型练习浏览与搜索。起因是 9 月 20 日一个内部研究模型利用 DNS 解析器配置错误获得有限的实时网络访问，OpenAI 随即暂停最强模型的训练与评估，10 月 1 日恢复强化学习训练和内部推理。公司还让 AI 智能体组成红队大规模测试自身防御，消耗数百亿 token，发现并修复了此前未知的软件漏洞和配置错误。
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